元旦剛過，相信不少投資者已經(jīng)開始思考：2026年該怎么布局？哪些方向值得關(guān)注？市場會(huì)有怎樣的變化？

結(jié)合節(jié)前嘉實(shí)股票投研策略分析師冷傳世做客《投顧來了》直播間的專業(yè)分析，我們?yōu)榇蠹沂崂砹诵乱荒甑耐顿Y脈絡(luò)。總體來說，機(jī)會(huì)依然不少，但需要更清晰的思路和更精細(xì)的布局。

01

人工智能：依然是主線中的主線

如果說2025年有什么最值得關(guān)注，人工智能無疑是其中之一。進(jìn)入2026年，這個(gè)趨勢(shì)不但沒有減弱，反而正在向更深、更廣的領(lǐng)域延伸。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，AI已經(jīng)從最初的概念階段，逐步進(jìn)入到實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。這帶來了幾個(gè)值得關(guān)注的方向：

• 硬件需求持續(xù)旺盛：無論是芯片、服務(wù)器還是相關(guān)設(shè)備，只要與算力相關(guān)，需求都保持強(qiáng)勁；
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• 應(yīng)用開始遍地開花：AI正從實(shí)驗(yàn)室走向各行各業(yè)，可能改變?cè)S多傳統(tǒng)行業(yè)的運(yùn)作邏輯；
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• 國產(chǎn)替代步伐加快：在關(guān)鍵的技術(shù)領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)正迎來寶貴的發(fā)展窗口期。

02

消費(fèi)復(fù)蘇：結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已現(xiàn)

談到消費(fèi)，可能不少人的感受比較復(fù)雜——整體復(fù)蘇還需要時(shí)間，但結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)已經(jīng)悄然出現(xiàn)。

今年的消費(fèi)市場可能會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)值得關(guān)注的變化：

• 服務(wù)消費(fèi)成為新重點(diǎn)。與過去主要補(bǔ)貼家電、汽車等實(shí)物消費(fèi)不同，現(xiàn)在政策更注重“服務(wù)于人”。養(yǎng)老服務(wù)、幼兒托管、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域可能會(huì)獲得更多支持。
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• 新消費(fèi)保持活力。那些注重設(shè)計(jì)、體驗(yàn)，能為消費(fèi)者提供情感價(jià)值的品牌，依然受到市場歡迎。
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• 傳統(tǒng)消費(fèi)價(jià)值重估。以白酒為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域，在經(jīng)歷調(diào)整后，一些優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)回到有吸引力的區(qū)間。更重要的是，它們的穩(wěn)定分紅能力正在被更多投資者關(guān)注。

03

新能源與資源：新機(jī)遇正在醞釀

新能源領(lǐng)域在經(jīng)歷了起伏后，正在出現(xiàn)新的積極變化。

儲(chǔ)能需求的快速增長超出了許多人的預(yù)期，帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的活躍。上游鋰資源等環(huán)節(jié)，在經(jīng)歷了產(chǎn)能調(diào)整后，供需關(guān)系正在改善。

在全球不確定性仍然存在的背景下，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值依然值得重視。而稀土作為關(guān)鍵的戰(zhàn)略資源，隨著行業(yè)整合的推進(jìn)，其長期價(jià)值正在被重新認(rèn)識(shí)。

04

實(shí)用策略：學(xué)會(huì)“啞鈴式”配置

面對(duì)可能更加分化的市場，一個(gè)實(shí)用的策略是采用“啞鈴式”配置：

• 一端防御。通過寬基指數(shù)把握市場整體機(jī)會(huì)，配置一些高股息資產(chǎn)獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流，這部分作為投資組合的“壓艙石”。
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• 另一端進(jìn)取。瞄準(zhǔn)高成長性的方向，比如AI相關(guān)的硬件和軟件創(chuàng)新、新能源上游環(huán)節(jié)，以及商業(yè)航天、未來能源等前沿領(lǐng)域。

這種配置方法，既能跟上市場步伐，又能抓住結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，相對(duì)適合當(dāng)前的市場環(huán)境。

05

額外關(guān)注：港股的價(jià)值

港股市場在調(diào)整之后，估值優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。其中的互聯(lián)網(wǎng)公司正在向“AI平臺(tái)企業(yè)”轉(zhuǎn)型，而新消費(fèi)、生物科技等特色資產(chǎn)也具備長期價(jià)值。對(duì)于希望多元化配置的投資者來說，值得保持關(guān)注。

新的一年已經(jīng)開始，投資布局也宜早規(guī)劃。在擁抱科技變革的同時(shí)，把握那些真正具備持續(xù)增長能力的領(lǐng)域，通過更加平衡的配置來應(yīng)對(duì)市場變化，或許是2026年更合適的選擇。

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