最近市場波動加劇，不少投資者開始關(guān)注穩(wěn)健理財選項。債市在經(jīng)歷三季度的調(diào)整后，近期隨著央行恢復(fù)買賣國債出現(xiàn)回暖跡象，十年期國債收益率逐步回落至1.73%附近。這一變化背后，折射出當(dāng)前市場“低利率+高波動”的特征。

PART.1

債市新常態(tài)：低利率下的波動格局

“債市就像海面，表面平靜下有暗流涌動?！?nbsp;今年債市呈現(xiàn)出獨特的M型走勢，3月和9月分別經(jīng)歷了一輪10-20個基點的上行調(diào)整。當(dāng)前債市多空因素交織：一方面央行重啟國債買賣提振市場情緒，另一方面每月購債規(guī)模存在不確定性，加上市場對降息預(yù)期減弱，導(dǎo)致債市進(jìn)入小幅震蕩格局。

PART.2

投資新策略：閑錢進(jìn)階的三重維度

“理財就像打理衣櫥，需要分門別類、各司其職?！?nbsp;有效的閑錢管理需要從三個維度著手：資金使用周期是首要考量。1年內(nèi)要用的錢適合貨幣基金和短債基金，1-3年不用的閑錢可配置久期稍長的債券產(chǎn)品。重要的是保留20%-30%的應(yīng)急資金，以應(yīng)對突發(fā)需求。風(fēng)險偏好匹配是關(guān)鍵。保守型投資者應(yīng)側(cè)重利率債產(chǎn)品，風(fēng)險承受能力較強(qiáng)的可關(guān)注優(yōu)質(zhì)信用債品種。但需避免為追求高收益而過度風(fēng)險下沉。定期檢視不可少。建議每季度檢查持倉，對業(yè)績持續(xù)落后的產(chǎn)品及時調(diào)整。定投是較好的參與方式，可設(shè)置收益超15%部分止盈、虧損超15%止損的紀(jì)律性操作。

PART.3

理財新選擇：攤余成本法的“減震”妙用

“攤余成本法就像汽車的減震器，讓投資旅程更平穩(wěn)?！?nbsp;與普通債基采用市值法不同，攤余成本法將債券到期收益平均分?jǐn)偟矫恳惶?，有效平滑了日常波動。舉例來說，買入一只1年期利率1.7%的存單，攤余成本法會每天將收益穩(wěn)步計入凈值，不受二級市場價格波動影響。

這在債市調(diào)整期間優(yōu)勢明顯，就像8月底到11月債市調(diào)整中，采用攤余成本法的3個月理財債基為投資者提供了更為穩(wěn)健的體驗?！?個月定開設(shè)計，既能追求收益彈性，又兼顧流動性需求?！?nbsp;相比貨幣基金，理財債基在投資范圍、久期和杠桿運用上更具靈活性，能夠爭取更高收益。但需要注意的是，這類產(chǎn)品有封閉期，適合3個月內(nèi)不用的閑錢。

PART.4

心態(tài)新調(diào)整：應(yīng)對波動的四個錦囊

“市場波動是常態(tài)，心態(tài)調(diào)整是必修課?！?nbsp;面對2025年債市波動加劇的新環(huán)境，投資者需要建立正確的心態(tài)調(diào)整策略：

理性看待波動，短債基金年化波動率普遍低于1.5%，屬于正常市場現(xiàn)象。相比權(quán)益資產(chǎn)，短債基金的風(fēng)險收益特征仍具優(yōu)勢。

關(guān)注政策信號，央行公開市場操作是重要風(fēng)向標(biāo)。如今年10月底宣布恢復(fù)買賣國債后，市場做多熱情明顯提升。但需要多聽多學(xué)更多專業(yè)的解讀。

設(shè)定操作紀(jì)律，給自己明確的止盈止損閾值，避免情緒化交易。

長期視角是應(yīng)對波動的終極武器，短期市場波動不改變穩(wěn)健資產(chǎn)的長期價值。

“閑錢理財不是追求一夜暴富，而是實現(xiàn)財富的穩(wěn)健增值?！痹诘屠蕰r代，通過合理的資產(chǎn)配置、適合的產(chǎn)品選擇和良好的投資心態(tài)，找到適合自己的理財方式，并堅持下去。

風(fēng)險提示：

尊敬的投資者:

投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱”基金")是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的，投資期限、投資經(jīng)驗，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實基金管理有限公司做出如下風(fēng)險揭示：

一，依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場基金?；鹬谢?、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

二，基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、嘉實3個月理財債券基金、嘉實薪金寶貨幣基金(以下簡稱“本基金”)面臨一般基金的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險，流動性風(fēng)險，管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險，相對于債券基金而言面臨著相對較高的風(fēng)險，請結(jié)合自身風(fēng)險偏好選擇。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。嘉實基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由嘉實基金管理有限公司(以下簡稱”基金管理人”)依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會")許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.www-42095.com>進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。