欄目導(dǎo)語：當(dāng)前，我們國家正在加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，持續(xù)繪就經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新畫卷。為了攜手廣大投資者持續(xù)探尋新質(zhì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動態(tài)和長期機(jī)遇，更好地助力產(chǎn)業(yè)騰飛、服務(wù)財(cái)富增長，我們推出《新質(zhì)產(chǎn)業(yè)·超級機(jī)遇》系列專欄。本期內(nèi)容為自主可控篇。

從C919大飛機(jī)的碳纖維機(jī)身，到龍芯處理器的澎湃算力，從港珠澳大橋的跨海鋼梁到北斗衛(wèi)星的原子鐘，每一項(xiàng)大國重器技術(shù)的突破都詮釋著核心技術(shù)自主可控的重要性。

自主可控不僅是產(chǎn)業(yè)安全的生命線，更是大國博弈的決勝點(diǎn)。面對“卡脖子”技術(shù)的挑戰(zhàn)，公募基金以其市場化、專業(yè)化的價值發(fā)現(xiàn)和資源配置能力，精準(zhǔn)引導(dǎo)資金活水澆灌國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新沃土，成為推動科技自立自強(qiáng)的重要金融力量之一。

在這場科技自主可控攻堅(jiān)戰(zhàn)中，嘉實(shí)基金基于產(chǎn)業(yè)基本面深度研究，持續(xù)將投資力量布局于相關(guān)戰(zhàn)略性、關(guān)鍵性領(lǐng)域，積極擔(dān)當(dāng)時代賦予的責(zé)任。

半導(dǎo)體芯片：

時代大背景下的“自主”命題

半導(dǎo)體芯片被譽(yù)為數(shù)字時代的“新基石”。其重要性已超越單一產(chǎn)業(yè)，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國防安全及產(chǎn)業(yè)升級的底層支柱。

自主的基因，深植于中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成長血脈。從篳路藍(lán)縷的初創(chuàng)年代，到2014年的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》與《中國制造2025》明確的重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)路線圖——中國半導(dǎo)體的發(fā)展戰(zhàn)略始終著眼于構(gòu)建從芯片設(shè)計(jì)、制造，到封裝測試，以及相關(guān)材料和裝備的自主生態(tài)閉環(huán)。

安全是發(fā)展的前提，發(fā)展是安全的保障。嘉實(shí)基金洞察，制造業(yè)的核心命題聚焦于“發(fā)展、安全與低碳”三大關(guān)鍵。在“安全”維度，正對應(yīng)半導(dǎo)體和軍工等自主可控方向的“超級機(jī)遇”，核心主線就是國產(chǎn)替代浪潮。

高技術(shù)、高投入的產(chǎn)業(yè)破局，離不開長期周期資本的支持。自2014年國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（“大基金”）設(shè)立，疊加2018年后外部挑戰(zhàn)的催化，以及科創(chuàng)板為“硬科技”企業(yè)開辟的融資通途，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來加速度。公募基金憑借差異化定價能力，驅(qū)動資源向核心領(lǐng)域優(yōu)化配置。

硬件算力是底層基礎(chǔ)。早在2017年，半導(dǎo)體即被嘉實(shí)基金列為科技成長的五大核心方向之一。2019-2021年的半導(dǎo)體行情中，嘉實(shí)基金旗下嘉實(shí)科技創(chuàng)新、嘉實(shí)先進(jìn)制造、嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)等多只產(chǎn)品相應(yīng)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備與材料等龍頭，見證國產(chǎn)化浪潮中的“隱形冠軍”崛起。

隨著智能駕駛、工業(yè)自動化、機(jī)器人、航空航天精密裝備的發(fā)展，半導(dǎo)體已成為不可或缺的核心。在原有縱向行業(yè)研究的基礎(chǔ)上，嘉實(shí)基金相應(yīng)組建了“產(chǎn)業(yè)研究小組”機(jī)制，由制造業(yè)主分析師陳俊杰牽頭，成員包括來自互聯(lián)網(wǎng)、汽車、機(jī)械、化工等多行業(yè)的研究員與基金經(jīng)理，立足半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全局進(jìn)行供需交叉驗(yàn)證，以產(chǎn)業(yè)視角捕捉邊際拐點(diǎn)機(jī)遇。

截至2024年產(chǎn)品年報(bào)，嘉實(shí)基金對電子行業(yè)的配置占凈值比例達(dá)到5.75%，為其在申萬行業(yè)中配置占比最高的方向。

研究成果也不斷轉(zhuǎn)化為投資者觸手可及的投資工具。在被動產(chǎn)品上，嘉實(shí)“超級ETF”指數(shù)投資圍繞自主可控等關(guān)鍵領(lǐng)域，不斷發(fā)掘長坡厚雪、風(fēng)格鮮明的優(yōu)質(zhì)beta。

基于對國產(chǎn)替代趨勢的深刻理解，2022年以來嘉實(shí)基金陸續(xù)布局了信息安全ETF（159613）、嘉實(shí)中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)（015336）、嘉實(shí)中證半導(dǎo)體指數(shù)增強(qiáng)（014854）、科創(chuàng)信息技術(shù)ETF（588100）、集成電路ETF（562820）等。

2022年9月30日首批成立的嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF（588200），也是在市場情緒低位下的堅(jiān)定布局。在嘉實(shí)基金看來，芯片是核心資產(chǎn)中的核心資產(chǎn)，科創(chuàng)板匯聚了半導(dǎo)體材料設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、制造等龍頭企業(yè)，科創(chuàng)芯片指數(shù)成長潛力巨大。

基于產(chǎn)業(yè)趨勢和景氣方位的判斷，嘉實(shí)基金持續(xù)投入資源與體系化服務(wù)，引導(dǎo)資金逆勢布局。截至2025年8月20日，科創(chuàng)芯片ETF最新規(guī)模超318億元，持續(xù)位居同花順主題ETF榜首，也是當(dāng)前芯片類規(guī)模最大的ETF。

隨著DeepSeek增強(qiáng)科技自信、半導(dǎo)體先進(jìn)制程持續(xù)突破等，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與投資回報(bào)形成共振。根據(jù)產(chǎn)品年報(bào)，科創(chuàng)芯片ETF成立以來年年實(shí)現(xiàn)正收益；截至8月20日，科創(chuàng)芯片ETF近一年漲幅達(dá)101.83%，集成電路ETF近一年漲幅89.60%。

主動產(chǎn)品超額業(yè)績同樣亮眼，2023年逆勢成立的嘉實(shí)綠色主題股票型基金，重點(diǎn)看好以芯片設(shè)計(jì)為核心的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，截至8月20日，近一年凈值漲幅超93.18%，同期基準(zhǔn)30.89%。包括嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒混合、嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)前沿創(chuàng)新等多只科技成長基金，均相應(yīng)把握AI算力龍頭機(jī)遇。

嘉實(shí)基金Smart-Beta和指數(shù)投資首席投資官劉斌表示，周期復(fù)蘇+AI新成長+國產(chǎn)替代，多重共振帶來芯片行業(yè)長期投資機(jī)遇。半導(dǎo)體設(shè)備和材料作為國產(chǎn)化核心戰(zhàn)場，在政策和大基金支持下預(yù)計(jì)會迎來擴(kuò)產(chǎn)潮，并在光刻機(jī)和光刻膠等核心環(huán)節(jié)持續(xù)突破。長遠(yuǎn)看，高端芯片設(shè)計(jì)與半導(dǎo)體設(shè)備和材料，是國產(chǎn)替代深度與需求高度的交集領(lǐng)域，是值得關(guān)注的核心方向。

當(dāng)前，中國算力總規(guī)模已躍居全球第二，IDC預(yù)計(jì)2023-2028年中國智能算力規(guī)模的復(fù)合增速將達(dá)46.2%。未來10-15年，依托產(chǎn)業(yè)政策紅利、龐大市場優(yōu)勢、優(yōu)秀人才的躬身付出以及金融活水的持續(xù)灌溉，中國芯片產(chǎn)業(yè)正迎來黃金發(fā)展期，自主可控進(jìn)程有望全面提速。

嘉實(shí)綠色主題基金經(jīng)理蔡丞豐認(rèn)為，極致工程化技術(shù)帶動的迭代效率及成本優(yōu)勢下，我們已見證一批優(yōu)秀的中國本土公司實(shí)現(xiàn)超越國內(nèi)外競爭對手的增速以及超預(yù)期的業(yè)績彈性，包括GPU、SoC（系統(tǒng)級芯片）、ASIC（專用芯片）、CIS、高速連接、存儲、顯示驅(qū)動等方向?！拔覀儾灰蕾嚲皻舛群妥窡狳c(diǎn)方法論，而是基于芯片設(shè)計(jì)公司商業(yè)模式最底層的第一性原則，挑選堅(jiān)持創(chuàng)新、投入產(chǎn)出比高的芯片公司，堅(jiān)定陪伴其成長?！?/p>

高端裝備：

鍛造“智”造強(qiáng)國的“硬脊梁”

高端裝備是衡量一國工業(yè)實(shí)力與國防能力的硬核標(biāo)尺，涵蓋精密機(jī)床、航空航天發(fā)動機(jī)、高端機(jī)器人、先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備等關(guān)鍵領(lǐng)域，其發(fā)展水平直接決定產(chǎn)業(yè)鏈韌性與制造業(yè)高度。政策強(qiáng)力驅(qū)動下，以“專精特新”為突破口的國產(chǎn)化替代正加速推進(jìn)。

在服務(wù)自主可控產(chǎn)業(yè)方向上，嘉實(shí)基金即瞄準(zhǔn)優(yōu)勢領(lǐng)域的做優(yōu)做強(qiáng)，也聚力攻堅(jiān)薄弱環(huán)節(jié)。

稀土是現(xiàn)代工業(yè)的維生素，在軍工、新能源、高端制造領(lǐng)域具有不可替代性，日益成為全球多產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵“命脈”。嘉實(shí)從2021年就成立了稀土ETF嘉實(shí)（516150），瞄準(zhǔn)稀土產(chǎn)業(yè)疊加供應(yīng)鏈安全及戰(zhàn)略儲備需求的長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

正如嘉實(shí)指數(shù)基金經(jīng)理田光遠(yuǎn)介紹，稀土材料特別迎合時代的發(fā)展，越來越多的人通過稀土ETF嘉實(shí)了解到這個中國少有的優(yōu)勢資源行業(yè)，小產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含大機(jī)遇。截至8月20日，稀土ETF嘉實(shí)最新規(guī)模已超53億元，近一年漲幅104.13%；嘉實(shí)“雙稀ETF”中的另一只稀有金屬ETF（562800），近一年漲幅也達(dá)75.36%，規(guī)模均為同標(biāo)的第一。

中國“智”造大放異彩，從春晚舞臺上的“科技明星”，到運(yùn)動會上馳騁的選手，中國在人形機(jī)器人領(lǐng)域奮起直追，已躋身全球第一方陣。這一匯集人工智能、高端制造、新材料等先進(jìn)技術(shù)的尖端產(chǎn)業(yè)，正處于從0到1的關(guān)鍵跨越期，亟需“科技-產(chǎn)業(yè)-資本”的良性循環(huán)支持。嘉實(shí)制造升級股票型基金（018240）、機(jī)器人ETF嘉實(shí)（159526）正是瞄準(zhǔn)這一全球科技競爭的新高地，匯聚資金助推產(chǎn)業(yè)騰飛。

在安全與發(fā)展并重的時代，軍工高端裝備方向也是戰(zhàn)略要津。2022年8月成立的高端裝備ETF（159638），重點(diǎn)覆蓋航空航天裝備、軍工電子等核心方向。

嘉實(shí)創(chuàng)新成長混合基金經(jīng)理?xiàng)顨g指出，自主安全是重點(diǎn)機(jī)遇之一。伴隨裝備實(shí)力展現(xiàn)，軍貿(mào)拓展和“十五五規(guī)劃”，軍工板塊的基本面持續(xù)向好，包括航天精確制導(dǎo)、航空軍機(jī)、國產(chǎn)大飛機(jī)、商業(yè)航天、深?？萍嫉确较蛱N(yùn)含中長期投資價值。

面對國際變局與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的緊迫需求，唯有通過自主創(chuàng)新突破“技術(shù)黑箱”，提高關(guān)鍵核心技術(shù)的自主可控，才能更好發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

以深度研究為基石，以價值發(fā)現(xiàn)為紐帶，在自主可控的時代命題中，嘉實(shí)基金持續(xù)努力將金融活水精準(zhǔn)引向半導(dǎo)體芯片與高端裝備等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新前沿，為科技自立自強(qiáng)的星辰大海注入資本動力。在助力核心產(chǎn)業(yè)突破、邁向高端的征程中，嘉實(shí)基金也努力為客戶捕捉時代“超級機(jī)遇”，提供便利工具和精細(xì)化服務(wù)，分享大國崛起的產(chǎn)業(yè)成果。

注：產(chǎn)品規(guī)模數(shù)據(jù)來自交易所，截至20250820。年度業(yè)績數(shù)據(jù)來自產(chǎn)品年報(bào)，近一年業(yè)績數(shù)據(jù)經(jīng)托管行復(fù)核，截至20250820。

科創(chuàng)芯片ETF成立于2022/9/30，科創(chuàng)芯片ETF2023-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：7%、7.26%（2023）；33.42%、34.52%（2024）；近一年（2024.8.20-2025.8.20）業(yè)績及基準(zhǔn)（101.83%、103.22%）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2022/9/30至今。

集成電路ETF成立于2024/4/12，集成電路ETF成立以來至2024年底業(yè)績及基準(zhǔn)（57.8%、61.03%）。近一年（2024.8.20-2025.8.20）業(yè)績及基準(zhǔn)（89.60%、92.28%）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2024/4/12至今。

稀土ETF嘉實(shí)成立于2021/3/9，2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：52.68%、45.97%（2021）；-26.68%、-27.51%（2022）；-14.92%、-15.83%（2023）；8%、7.6%（2024）；近1年（2024.8.20-2025.8.20）業(yè)績及基準(zhǔn)（104.13%、104.34%）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2021/3/9至今。

稀有金屬ETF成立于2021/9/15，稀有金屬ETF2022-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為： -25.71%、-25.96%（2022）；-23.25%、-24.71%（2023）；-5.58%、-6.6%（2024）；近一年（2024.8.19-2025.8.20）業(yè)績及基準(zhǔn)75.36%、74.47%）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2021/9/15至今。

嘉實(shí)綠色主題A成立于20230217，蔡丞豐自20230217產(chǎn)品成立管理至今，各年度業(yè)績與基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為：2023（-24.11% /-13.92%），2024（15.39%/12.73%）。近一年（2024.8.20-2025.8.20）業(yè)績及基準(zhǔn)（93.18%、30.89%）。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。